半年赚了400个亿,兴业银行股票为啥涨不上去?

难得国庆放假有空,今天来研究一下兴业银行

10月29号兴业银行就要公布2021年第三季度报了,然而从兴业银行8月27日公布2021年中报净利润401.1亿,同比去年增长23.08%以来,其股价一直在18~20元之间震荡,当前的市盈率只有5倍,市净率更是只有0.69。

兴业银行股票-1
那么市场在担心什么?这还要从兴业银行本身的发展说起。与招商银行“零售之王”相对的,兴业银行在银行界享有“同业之王”的美誉。也就是说,兴业银行过去的主要业务增长点在对公业务。而于此同时,招商银行,平安银行凭借着零售业务,业绩稳定增长,已取得了超过10倍的市盈率,得到了市场的肯定。而兴业银行,除了在零售业务上要加大力度外,也是国内第一家提出“商行+投行”战略转型的银行。也就是说,在维持“同业之王”的地位同时,兴业银行未来的战略在向投行倾斜。

那么实际其投行的业务做的如何呢?翻看其2021年半年报,投资损益、公允价值变动损益、汇兑损益等项目合并后整体损益147.09 亿元,同比增加2.21 亿元。也就是说,其投行类业务充其量只能算是缓慢增长,低于市场预期。兴业银行之所以2021年上半年利润可以同比增长20%以上,主要还是因为其对公业务业态众多,手续费及佣金收入取得了大幅增长。

综上所述,兴业银行本身还是很优秀的,但是它“商行+投行”的战略转型是否能真正取得成功还需要时间来验证,零售业务这块与招行,平安银行还有不小的差距。从估值来说,当前的市盈率水平基本上只有目前招行或平安的一半,相对来讲还算便宜。

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