采购经理人指数是什么意思(附10月份采购经理人指数)

10月30日,国家统计局公布了10月份的制造业采购经理指数(PMI),数值为49.2%,比上月下降0.4个百分点,继续低于临界点,制造业景气度有所减弱。

采购经理人指数-1
在指数构成当中,新订单指数为48.8%,比上月下降0.5%。从今年三月份以来,新订单指数一直呈现单调递减的趋势,市场需求的持续回落值得注意。

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另外,从行业情况看,纺织、非金属矿物、黑色金属冶炼等行业的生产和新订单指数均位于45.0%以下收缩区间,供需两端的景气度都比较低。

从市场各主体三季报的公布情况来看,除了部分高景气行业,绝大多数行业三季度的增速都要比二季度低,这当中,大部分产业链中下游企业都因为上游原材料成本上涨,造成了一定的利润下滑。

很多人都会有这么一个想法,上游原料涨价,难道中下游企业不会随行就市也跟着涨价吗?事实情况是,下游制成品涨价的传导并没有我们想的那么容易。

就目前大多数企业的竞争环境和行业地位,是没有能力传导成本上涨,你心不信只要一提涨价,订单就跑。只有那些寡头型的企业,他们可以通过涨价,来冲抵原材料涨价带来的利润下滑风险,甚至还能通过涨价来增厚利润。

这就可以解释,为什么这个月的采购经理人指数,大型企业PMI数值还能坚挺在50%荣枯线以上,而中小新企业这个数值却在降低。

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看到这别悲观,之前的文章说过,几乎所有材料的涨价周期不会超过两年,就从煤炭开始,从四季度开始到明年,一大批上游材料的涨价基础就不存在了,将面临比较严重的价格回落压力。

对中下游企业来说,今年的悲惨不代表接下去一直悲惨,基本面见底的预期达到之后,或许会带来估值的修复。

就比如周五说的光伏行业,明年扩产的量比较大,上游硅料这个价格存在回落压力,对下游硅片和组件的利好逻辑就比较硬,当然这需要时间来验证。

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