格雷厄姆理论价值投资好懂吗?对证券分析的核心观点是什么?

上世纪二三十年代,股市投资还是无序的,但格雷厄姆意识到在混乱的市场中必须有一定的规则,指出每只股票都代表一个真实的企业,像房子、马、帽子一样有一定的价值。开创了股票投资分析的先河,这里就来聊一聊证券分析格雷厄姆 理论的内容。

本杰明格雷厄姆经常说,没有一夜暴富的方法,但是最简单的方法就是最好的方法。他鼓励投资者对自己负责,抱着正确的态度,相信常识判断,独立思考,不断发现问题。

格雷厄姆理论-1
通过不断的观察和研究,格雷厄姆总结出了许多迄今为止仍对投资很有帮助的原则:保持正确的态度、忽略预测、坚持实事求是、寻找与市场行情不符的投资机会、远离债务、适应市场的波动、听从“船员”的建议、市场过热时保持冷静、多样化投资、通货膨胀不会消失、坦然面对投资中的错误、享受投资过程。

在这十二条投资原则里,有三条是证券分析格雷厄姆理论的核心原则。

格雷厄姆理论-2
1.保持正确的态度。价值投资者的首要目标是保护本金,避免损失。在投资时,或许你的收益率不如你的朋友,但不要抱怨,不要让失望和不满占据头脑。也许你的朋友是在冒险也不一定。只要还持有本金,收益率稳定合理增长,资产就能保持增长。但如果失去了本金,就等于失去了一切,无论是储蓄还是投资。空的投资账户无论如何也实现不了增长。这个简单的逻辑告诉我们,为了保证安全性,可以牺牲一定的盈利能力,同时控制投资成本。

2. 内在价值是价值投资的前提。投资是一种通过仔细的分析和研究,可以预期达到收支平衡并获得满意收益的行为。不符合这些条件的行为称为投机倒把。长期来看,股市就是一台投票机。股票投资的秘诀在于,在股价远低于其内在价值的时候买入,股价会回到它应该达到的位置。

3.安全边际。安全边际是指市场价格与内在价值之间的明显差异。市场价格与内在价值的差距越大,安全边际就越大。当企业内在价值被高估时,安全边际可以保护本金的安全。以四十美分的价格买入价值一元的股票,并保持可观的折价,以降低风险。

对于格雷厄姆来说,他的投资策略就是寻找价格低于有形资产账面价值的股票,注重量化分析。没错,很简单。但往往最简单的投资方法最好用。直到现在,投资理论也没有跳出格雷厄姆理论的基本框架,其价值已经多次被市场证明是正确和理智的,无论未来市场怎么变化,证券分析格雷厄姆理论永远都是理性投资的基石。

(0)

相关推荐

本文内容由互联网用户自发贡献,该文观点仅代表作者本人。本站仅提供信息存储空间服务,不拥有所有权,不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容, 请发送邮件至 2466060800@qq.com 举报,一经查实,本站将立刻删除。

发表评论

登录后才能评论