中国股神是怎么操作的(分享股神炒股方法)

这位中国股神,是怎么炒股的?

说到股神,无论是专业投资者还是普通散户投资者,都言必称沃伦·巴菲特。中国资本市场经过30多年发展,也出现了多位股神。

最早被誉为中国“巴菲特”的是“公募一哥”王亚伟,当年管理公募基金时年化收益率高达49%,堪称神迹。但他在转战私募之后,走下了神坛,江湖地位开始下降。

中国股神是怎么操作的(分享股神炒股方法)-1

而现在的“公募一哥”ikun,主要是最近1年才真正走红,投资年限还没超10年,仍需继续观察。

那么,谁有望成为中国公认的股神呢?

我们认为,综合考虑投资业绩、投资经验和业绩可持续性,富国基金的朱少醒是这一位置的强有力竞争者。

一、长期出色稳定的投资业绩

巴菲特之所以被称作股神,是因为他能够在长达50多年的投资生涯中,实现年化20%的高收益率。

而朱少醒从业超过20年,年化收益达22%,15年总收益21倍,业绩远超同类基金与沪深300指数,长期业绩优异。其实年化超20%的基金经理不少,但是投资经验超过10年的基金经理就很少了,同时满足15年以上、年化超20%的基金经理,那就屈指可数了。

凭借出众的业绩,朱少醒获得多个奖项,且多数都是5年期、10年期奖项,被称为“公募巴菲特”。

有两位富国天惠的投资者,感受到了公募巴菲特的投资魅力:季占柱和张红,在2008年分别买入183.74万份、96.38万份,持有至今超12年:

时至今日,对比2人当年买入金额,分别大赚约1200万、630万。

二、成熟的投资体系

朱少醒的投资体系,主要有以下几个特点:

选股能力强、成长+均衡风格、不择时。

1、选股能力突出。朱少醒的超额收益,主要来自于其选股能力。在选股逻辑上,朱少醒偏重具有良好“公司基因”、公司治理结构和管理层优秀的企业。

猎豹跑的就是比乌龟快,这是由动物的基因特性决定的。具备好的“基因”的企业,通常容易产生稳定增长的业绩,在若干年后可能会发现有几倍甚至十倍的增长。

好的公司治理,相当于一个人的人品。如果一个公司赚钱能力强,但拒绝与投资者分享,即使你对公司质地的判断是对的,但也无法和公司其成长,这意味着一个公司“既要有才,又要有德”。

优秀的管理层则是企业成就伟大的必要条件,无论国内外都是如此。而从过往经验来看,优秀的上市公司想要做大做强,其核心管理层和灵魂人物,对公司影响非常关键。

但是以上三点都看准公司,显然非常考验“眼力”。

以贵州茅台为例,朱少醒从2006年就开始重仓贵州茅台了。Wind数据显示,早在2006年,也就是朱少醒做基金经理的第一年,茅台就已经是十大重仓股之一了:

随后朱少醒持有茅台多年,期间虽有增减,但基本都在十大重仓之中,多年的持有为基金带来了丰厚的收益。

所以,说朱少醒是个老”酒鬼“也不为过。

2、择时——几乎没有。朱少醒是几乎放弃择时的:他认为,定性判断比其他更重要。首先要定性该公司是否为优质资产,若标的公司符合选股条件,做出判断的第一时间就是买点。而且他承认并不具备精确预测市场短期走势的可靠能力,理性的长期投资者应该做的是、以合理的价格耐心收集具有远大前景的优秀上市公司的股票,等待公司自身创造价值的实现和市场情绪在未来某个时点的回归。

朱少醒一直是高仓位运作,数据显示,最近10年,基金的股票仓位比例始终超过90%。

对于自己认可的公司,他真正的做到了“拿得住”。富国天惠成立至今,有大量持仓个股都是长期持有的,不少重仓股都翻了好几倍。比如2006年重仓招商银行至今涨15倍;2014年重仓国瓷材料至今涨幅7倍等。

3、投资风格鲜明——成长+均衡

从过往多个季度披露的季报可以看出,朱少醒主要是大盘成长风格,持股市盈率一般在20-40倍之间:

从配置角度看,朱少醒从不在某个行业、某个主题上做极端的仓位,而是采取均衡策略。没有一个行业是可以长期一直保持鼎盛状态,这就要求基金经理有很强的商业洞察能力,既可以发现某行业的潜在机会,同时也可以躲避某些行业过热带的投资风险。

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