118009华锐转债值得申购吗(华锐转债申购情况及价值分析)

近期六月开始,转债申购开始出现密集的的状态。这一转债计划发行4.00亿,发行规模比较小,不过这也不代表这一转债不值得申购。接下来对于华锐转债 价值分析 进行详细的介绍。

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华锐转债 价值分析

转债首日目标价127-132 元,建议积极申购。截至2022 年6 月21 日,华锐转债平价98.98 元,华锐转债估值参考可比转债华翔转债(评级AA-,存续债余额8 亿元,平价106.67,转债价格136.99,转股溢价率28.43%),金轮转债(评级AA-,存续债余额2.14 亿元,平价92.63,转债价格123.55,转股溢价率33.37%),华锐转债上市首日转股溢价率水平应该在【28%,33%】区间,转债首日上市目标价在127-132 元附近。

正股 行业市场分析

(1)全球切削刀具市场规模

根据 QY Research 的调研数据,2018 年全球切削工具市场规模为 349 亿美元,初步估算 2020 年全球切削工具消费量约为 370 亿美元,预计 2022 年全球市场规模将达到 390 亿美元,总消费量呈现稳定增长趋势。

从消费区域看,中、美、德、韩、日五个刀具消费大国的消费量比重占全球 70%左右,进入 2010 年来,以中国为代表的亚洲刀具市场增长率排在全球刀具规模增长首位,是全球增长率的 2.5 倍。

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(2)中国切削刀具市场规模

我国切削刀具市场消费情况与我国制造业发展水平和结构调整息息相关。受国内投资增速放缓和需求结构调整影响,2011 年至 2016 年刀具市场规模主要集中在 312 亿元至 345 亿元的区间。随着“十三五”规划的落地,国内供给侧结构性改革的不断深化,我国制造业朝着自动化和智能化方向快速前进,制造业转型升级推动刀具消费市场恢复性增长,2020 年切削刀具行业市场规模达到 421 亿元,相对于 2016 年增长 30.95%。

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根据《第四届切削刀具用户调查数据分析报告》统计显示,截至 2018 年底,我国机械加工行业使用硬质合金切削刀具占比达 53%。据此推算,2018 年我国硬质合金刀具市场规模约为 223 亿元左右,2020 年我国硬质合金刀具市场规模约为 223 亿元左右。同时,我国硬质合金切削刀具使用比例相对于全球 63%的比例还有较大提升空间。

国内竞争对手

①株洲钻石

2002 年设立,是中钨高新(股票代码:000657)旗下子公司,总部位于湖南省株洲市,是国内第一大刀具供应商。株洲钻石为客户提供各种标准和非标准的物理涂层、化学涂层、金属陶瓷和超硬材料等牌号的高精度车削、铣削、镗削、钻削、切断切槽、螺纹和铰削加工的数控刀片及配套刀具、硬质合金整体刀具及工具系统,并为机械加工制造提供整体配套解决方案,其产品广泛应用于机床、汽车、模具、航空、国防军工、钢铁、电子等行业。株洲钻石 2021 年度实现销售收入为 19.89 亿元。

②厦门金鹭

1989 年设立,是厦门钨业(股票代码:600549)旗下子公司,公司位于福建省厦门市。厦门金鹭主要从事钨粉、碳化钨粉、硬质合金、切削工具等钨系列产品的生产和销售,形成整体硬质合金刀具、数控刀片和刀具、超硬刀具等几大门类的切削刀具,涵盖了各种金属、非金属材料的车削、铣削、钻削和螺纹加工。厦门金鹭 2021 年实现销售收入为 41.88 亿元。

③【恒锋工具(300488)、股吧】(股票代码:300488)

1997 年设立,总部位于浙江省嘉兴市,2015 年在深圳证券交易所上市。公司主要从事现代高效刀具和量检具生产和销售,以高速钢刀具为主,产品主要应用在汽车零部件、工程机械、电站设备、航空航天、精密机械、船舶、大型钢结构、军工等行业。恒锋工具 2021 年实现销售收入为 5.09 亿元。

④沃尔德(股票代码:688028)

2006 年设立,总部位于北京市,2019 年在上海证券交易所上市,主要从事超高精密和高精密超硬刀具及超硬材料制品研发、生产和销售业务,其主营产品为超高精密钻石刀轮及其配套产品、高精密 PCD/PCBN 切削刀具。沃尔德 2021 年实现销售收入为 3.26 亿元。

⑤森泰英格

森泰英格(成都)数控刀具股份有限公司成立于 1997 年,专注于高端数控刀具和精密夹具的研发、生产和销售。公司产品品类涵盖工具系统及附件、可转位刀具、刀片、超硬刀具、合金刀具等高端数控刀具,以及液压夹具和机械夹具等精密夹具。公司还能够根据客户多元化需求提供从定制产品研发、生产到安装、调试的金属切削加工整体解决方案。

⑥【欧科亿(688308)、股吧】(股票代码:688308)

1996 年设立,总部位于湖南省株洲市,主要从事数控刀具产品和硬质合金制品的研发、生产和销售。欧科亿是国内最大的锯齿刀片制造商,自 2011 年开始涉入硬质合金数控刀具业务,其数控刀片产品广泛用于汽车、模具、轨道交通、新能源、卫浴和工程机械等领域零部件加工。欧科亿 2021 年实现销售收入为 9.90 亿元,其中数控刀具产品收入为 4.55 亿元。

6月24号华锐转债申购的时候我们可以了解一下华锐转债价值分析,华锐转债上市能赚多少钱,希望上述分析对大家有帮助,仅供参考,等到上市的时候我们就知道了。

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